En la primera parte aprendimos a analizar cada activo de forma individual.
En la segunda parte elegimos la mejor combinación de 2.
En esta tercera parte, aprenderemos a combinar 3 o mas activos
aquí les dejo el archivo por si no lo han bajado.
En la hoja 3 del archivo observamos que es lo mismo que las otras 2, simplemente copia y pega valores, la tabla de retornos se actualiza sola y la tabla de resultados al final es la misma que las anteriores.
Debajo encontraremos una matriz de covarianzas (en el ejemplo los valores fueron muy pequeños por eso se visualizan ceros) del lado izquierdo encontraran en la columna G los porcentajes de cada activo (en este caso se divido equitativamente entre las 5 opciones. (estos valores se ajustaran después)
A continuación formaremos una tabla de condiciones para usar el Solver.
La cantidad invertida son los porcentajes con los que vamos a iniciar nuestros cálculos. (note que si tenemos mas activos, el archivo esta hecho para agregar los que necesitemos, solo se deben arrastrar las formulas).
el Retorno esperado proviene de la primer tabla de resultados.
La Suma de Inversión y Valor Mayor a Cero son condiciones para Solver.
Resumiendo, en esta tabla solamente ingresaras los porcentajes.
En la parte inferior encontraremos los Resultados de Solver, observar que la varianza es la matriz de multiplicación de los activos por el porcentaje de cada uno (observar formulas:)
por lo consiguiente, el riesgo es la Desviación Estandar y por ultimo el retorno esperado es el producto suma de los porcentajes y rendimientos. (observar formulas)
hasta aquí, lo único que hemos cambiado son los porcentajes de cada activo, tal vez se vea algo complicado pero el archivo esta hecho para hacer la menor cantidad de pasos y el menor ingreso de datos.
Vamos a correr Solver y lo lo configuramos de la siguiente manera:
- Minimizar la Varianza (J93)
- cambiando los porcentajes de cada activo (J87 a O87)
Sujeto a las siguientes restricciones:
- los porcentajes de cada activo (J87 a N87) deben ser mayores o iguales a 0 (J90 a N90)
- Retorno mínimo (J95) debes ser mayor o igual al deseado (J96) (en este caso iniciamos con cero, si tu ya tienes una meta de por ejemplo mínimo el 5% ese valor lo podemos cambiar)
- Suma de activos (J97) debe ser igual a Suma de activos deseado (J98) (en este caso deseamos que el porcentaje sume el 100)
Resolvemos y analizamos los resultados:
Observamos que la mejor combinación para reducir el riesgo es 66% de Santander, 31% de BBVA1, 3% de BBVA2 , Bondia tiene un poquito mayor a cero, y Enerfin tiene 0.
En si, ustedes solamente deben meter los precios históricos, cambiar el porcentaje para iniciar y correr solver, el archivo ya esta configurado para eso.
En la hoja 4 encontraremos un resumen para tomar le decisión que mas nos convenga. Recordemos que con la combinación de 2 activos, era mejor tomar un solo activo, veremos ahora cual es la mejor:
En la celda amarilla ingresamos la cantidad que queremos invertir.
y podemos observar que en el caso de la combinación de 3 o mas, su pendiente es mas vertical, por lo que ofrece el mayor rendimiento por unidad de riesgo.
La elección depende de cada persona y la decisión es solamente de ustedes, en este caso mi elección fue de 3 o mas activos
Espero que les sea de ayuda la información y el archivo. dudas y comentarios con gusto en mi correo fabian@diaconsa.com