Hoy vamos a aprender a calcular el rendimiento esperado de una acción, a calcular como se ve afectada por el mercado y a obtener la ecuación de la recta de una manera rápida y sencilla en Excel.
Entre los tantos análisis que se pueden hacer para evaluar la inversión en una acción, esta el calculo del rendimiento esperado en función del comportamiento del mercado.
Es decir, que tanto se ve afectada una empresa por el movimiento de la bolsa de valores en que cotiza.
El método que vamos a revisar el día de hoy es muy fácil de obtener con las herramientas que tenemos a la mano, Excel, yahoo, investing, etc. usen la que ustedes les guste, el chiste es bajar los datos.
Es muy fácil en una hoja de Excel vamos a tener 5 columnas: Fecha, precio Activo, variación Activo, Indice de referencia, Variación del indice.
En este ejemplo vamos a elegir Genoma Lab que cotiza en el IPC, vamos (para no hacer el ejemplo muy largo, vamos a tomar datos de los ultimos 24 meses). YO uso investing.com para bajar los datos, tengan cuidado de ponerlo en español de MÉxico, porque si lo tienen en otro Español van a tener problemas con los puntos y comas de los decimales.
Abren el archivo copian los datos del cierre en su hoja de calculo, lo mismo hacen para el IPC. acomodan los datos, le dan formato a su gusto y deben tener algo así:
Después vamos a calcular la variación de cada periodo de tiempo. Recuerden siempre: (valor final – valor inicial ) / valor inicial en %
Aquí la tabla llenada con la primer formula para que la vean. Al ultimo valor les va a salir error porque no tiene contra quien comparar, simplemente lo borran.
Ya que tenemos nuestros datos vamos a calcular la varianza y la covarianza. Simplemente con las formulas de excel COVAR y VARP con sus columnas de datos correspondientes. (para la covarianza usan las 2 series, para la viarianza la serie del IPC)
Después necesitamos una tasa libre de riesgo para comparar, en este caso usamos CETES 28 días, que al día de hoy esta 7.15%
Ahora vamos a calcular Beta. Beta es la sensibilidad de una acción a las variaciones del mercado. Es decir, qué tanto la afecta el mercado. Si es cercano a 1, significa que lo afecta al 100% (tendrá el mismo comportamiento que el indice de referencia). Cuando tiende a ser cero, significa que no lo afecta. Cuando es negativo quiere decir que el comportamiento es inverso, es decir, si el indice baja, la acción sube y viceversa. Si es mayor a 1 es muy sensible.
Si hacemos una grafica de dispersion donde el eje X horizontal sea el indice y el eje Y vertical sea la accion en estudio, obtenemos algo asi:
En las opciones de la gráfica vamos a elegir que nos muestra tendencia lineal así:
Damos doble click en la linea, y en el menú de opciones seleccionamos mostrar ecuación y verán como sale en la gráfica la ecuación de la recta
Y asi de facil tenemos nuestra funcion lineal. en este caso vemos que la funcion es y = 0.711x + 0.0177
Beta es la pendiente.
si no quieren hacer la gráfica, simplemente usen la función PENDIENTE y da los mismo:
En nuestro caso de ejemplo la pendiente = Beta = 0.71 Se ve moderadamente afectada por el comportamiento del mercado.
Rendimiento esperado.
Para obtener el rendimiento esperado va a ser la tasa libre de riesgo mas beta multiplicado por la variación del ultimo precio menos la tasa libre de riesgo.
El rendimiento esperado para el próximo periodo de tiempo de Genoma Lab es de 1.60%
Cabe destacar que es solamente un estimado y la acción depende de otros factores que pueden alterar su precio como son la situación global, guerras, aparición de nuevas tecnologías, etc.
Se ve mucho rollo, pero una vez que hagan su plantilla, solo bajan datos, copian, pegan y en un instante pueden tomar la decisión si venden o compran al hacer trading.
Espero les sea de utilidad.