En este post les voy a platicar como analizo las acciones a las que les doy seguimiento que expliqué aqui.
Las nuevas herramientas de Excel han hecho que estos análisis los pueda hacer de una manera muy rápida. Office 365 tiene la función de datos históricos. Las funciones las explicare en un post diferente.
Lo primero que hago es obtener los siguientes Datos, y los coloco en una hoja por separado. Ticker, nombre, Beta, P/E, Precio, Cambio en $ y en %, EPS, moneda. La función de Excel no saca esos datos en todas, sobre todo noto este problema en acciones de México, para esos casos simplemente los introduzco manualmente en las columnas EPS2 y P/E 2. Queda algo asi:
En otra hoja, tengo una tabla que tiene 7 secciones.
La primer parte pongo el pais, la bolsa donde cotiza el nombre, el ticker, el ultimo precio, el cambio del cierre anterior, la moneda y el Beta. (estos datos con la función de excel se actualiza automáticamente de la primer hoja). Para hacer el análisis, no es necesario tenerlo automatizado, todo puede ser manual.
La segunda parte calculo el CAPM, escribo el Revenue y Market Capital, El EPS y el P/E ratio (estos últimos 2 los tengo automatizados de la primer tabla) no es necesario que este automático, pero como hago esto todos los días, así me ahorro mucho tiempo.
CAPM Capital Asset Pricing Model su formula es Rf + b(Rm-Rf). Es un modelo utilizado para calcular la rentabilidad que un inversor debe exigir al realizar un inversión en un activo financiero, en función del riesgo que está asumiendo
Donde Rf = tasa libre de riesgo, b = Beta, Rm = rendimiento esperado. El rendimiento esperado depende de cada quien, yo busco mínimo el 10%. Para USA uso el bono a 10 años, y para MEX uso Cetes. Yo uso unas celdas auxiliares para colocar estos datos, y hago mis evaluaciones a 5 años. El margin of error lo usaremos mas tarde.
La tercer parte tan solo es para monitoreo, incluye la fecha de la valuación, la recomendación que el modelo me indica, y el precio en esa fecha.
Para la cuarta parte, busco los valores del capital contable o Equity de los últimos 4 años, para calcular la tasa de crecimiento.
Para calcular la tasa de crecimiento uso la función Rate o Tasa de Excel: TASA(nper, pago, va, [vf], [tipo], [estimar]) donde nper es 4, como no hay pagos se deja en cero, el va es el Equity del primer periodo y se coloca en negativo, vf es el equity del ultimo periodo. quedando algo así:
en este ejemplo da 9%
Para la 5a parte se pone mas interesante. Se calcula el Precio Futuro, El precio justo, el consejo que arroja el modelo y el sobreprecio. Para eso necesitamos un auxiliar
Future Price = EPS * (1 + GROWHT) ^ t * PE
Aqui vuelvo a usar mis celdas auxiliares
Hagamos el ejemplo de Bio Pappel.
Future Price = 5.86 * (1+ 0.09)^5 * 10.24 = 94.293
El Fair Value = FUTURE PRICE / (1.15)^t
En este ejemplo = 94.293 / (1.15)^5 = 46.88
Después simplemente la recomendación que arroja el modelo es comparar el precio futuro vs el precio actual, si es el Futuro es mayor, la recomendación es Comprar, de lo contrario es esperar.
El sobre precio es la diferencia vs el precio actual.
*Nota, Stellantis me sale error porque antes era FCA y al unirse con PSA en 2020, se creo esta nueva entidad por lo que no hay valores previos.
La Sexta parte incluye el precio de oferta, recuerden que el objetivo es comprar muy barato para comprar caro. simplemente es el el margen de error multiplicado por el Fair Value. (se recomienda usar 0.5 como margen)
Cuando el precio actual es mas bajo que el Fair Value es el momento de comprar barato
La ultima parte es el numer de Ben Graham , es una cifra utilizada en la inversión de valores que mide el llamado valor razonable de una acción
Ben Graham’s Original Formula: Value = EPS x (8.5 + 2G) x 4.4 / Y
Donde G es la tasa de crecimiento (la que calculamos con el equity)
Y es el retorno que esperamos, recordemos que yo busco mínimo el 10%
Aquí podemos ver que la recomendación es comprar Traxion y Bio Pappel ya que se encuentran por debajo del valor de Ben Graham, lo que significa que es muy posible que el precio suba.
* nota. Las verdes que se ven en los ejemplos, son acciones que ya compré y que en su momento la recomendación fue comprar.
Cabe aclarar que estas valuaciones no son determinantes para comprar o no, como recordaremos en el post anterior, es una de las herramientas que uso. Primero selecciono acciones para monitorear y evaluar, despues de esta evaluacion, analizo los precios historicos y armo carteras, y dependiendo de las combinaciones o resultados indivudales, es que compro.
Aqui pueden ver como armar las carteras o seleccionar activos indivudales: